Comment limiter la dilution du capital ?
Il existe plusieurs pistes pour éviter la dilution du capital induite par une levée de fonds.
La piste la plus évidente pour ne pas diluer son capital est de faire appel à des financements non dilutifs : prêt d’honneur, prêt bancaire, avance récupérable, Crédit Impôt Recherche Innovation CIR-CII-CICo, statut Jeune entreprise innovante JEI ou autres aides et subventions publiques.
Lorsque l’entreprise innovante ou la startup deeptech de croissance procède à une augmentation de capital, en fonction de son projet, il existe encore de nombreux outils pour encadrer et limiter la dilution.
Nous ne pouvons que vous encourager à faire appel à des cabinet de conseil en levée de fonds qui ont des spécialistes pour évaluer les avantages et inconvénients de chaque outil ou mécanisme de financement.
Le recours à des obligations convertibles (OC) en complément des actions permet en effet d’éviter une dilution trop importante – en cas de succès seulement du projet, les OC étant converties en actions en cas de non atteinte des objectifs. Lorsque la valorisation de l’entreprise est très compliquée au moment de l’opération, des mécanismes comme le BSA AIR (Bons de Souscription en Actions – Accord d’Investissement Rapide) encadrent cette notion de dilution et permettent de « repousser » à un événement ultérieur les négociations sur la valorisation. Pour cette étape, nos partenaires avocat conseil vous aideront dans le montage de l’opération.
